国内期货交易模式概述
期货交易作为一种重要的金融衍生品交易方式，在我国金融市场扮演着重要角色。期货交易模式主要有两种：撮合交易模式和做市商交易模式。本文将围绕这两种模式展开讨论，分析各自的优缺点以及在我国期货市场的应用情况。
撮合交易模式
撮合交易模式是指期货交易所通过撮合系统，将买卖双方的订单进行匹配，以实现成交。这种模式具有以下特点：
- 价格发现机制：撮合交易模式能够通过大量订单的匹配，快速形成市场价格，具有较好的价格发现功能。
- 公平竞争：所有交易参与者都遵循同一规则，公平竞争，有利于维护市场秩序。
- 交易成本较低：由于撮合交易模式不需要做市商介入，交易成本相对较低。
在我国，上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所等主要期货交易所均采用撮合交易模式。这种模式在我国期货市场的发展过程中起到了积极作用，有利于提高市场效率，降低交易成本。
做市商交易模式
做市商交易模式是指期货交易所指定一定数量的做市商，在交易过程中提供买卖双向报价，并保证报价的连续性和流动性。这种模式具有以下特点：
- 流动性保障：做市商通过提供买卖双向报价，保证市场流动性，有利于交易者快速成交。
- 价格稳定：做市商在交易过程中会根据市场情况调整报价，有利于稳定市场价格。
- 交易成本较高：由于做市商需要承担一定的风险，交易成本相对较高。
在国际期货市场中，如芝加哥商品交易所（CME）和伦敦金属交易所（LME）等，做市商交易模式较为普遍。在我国，做市商交易模式的应用相对较少，主要原因是市场参与者对这种模式的认知度和接受度不高。
两种模式的比较与选择
撮合交易模式和做市商交易模式各有优缺点，具体选择哪种模式需要根据市场情况和交易者需求来决定。
- 市场流动性：对于流动性要求较高的市场，做市商交易模式能够提供更好的流动性保障。
- 价格发现：撮合交易模式在价格发现方面具有优势，有利于形成公正的市场价格。
- 交易成本：撮合交易模式的交易成本相对较低，适合对成本敏感的交易者。
在我国期货市场中，撮合交易模式因其公平、高效的特点，得到了广泛的应用。随着市场的发展和交易者需求的多样化，未来我国期货市场可能会逐步引入做市商交易模式，以丰富市场交易机制，提高市场效率。
结论
撮合交易模式和做市商交易模式是期货市场中的两种主要交易模式。在我国期货市场中，撮合交易模式因其公平、高效的特点得到了广泛应用。随着市场的发展和交易者需求的多样化，未来我国期货市场可能会逐步引入做市商交易模式，以实现市场交易机制的优化和效率的提升。
